¿Qué son los CFD?

Los CFDs son instrumentos derivados OTC (over the counter), es decir, no cotizan en un mercado organizado. ES Contrato por la Diferencia entre el precio de compra y el precio de venta de un instrumento financiero. Sus características más destacadas son:

- Al ser productos OTC, no cotizan en un mercado regulado y organizado como la Bolsa. P

- La operativa con CFDs es parecida a la de Futuros en cuanto que hay que depositar garantías y por el hecho de que se puede perder más de la inversión inicial.

- En la mayoría de los casos el Emisor de los CFDs también es el Broker o Intermediario Financiero, y por tanto, además de las garantías, hay que pagar una comisión que puede ser explícita: como un porcentaje del nominal (no del efectivo pagado por el inversor, que es menor) o una tarifa plana fija; o implícita: incluida en el spread u horquilla (diferencia entre el precio de compra y de venta) del CFD en cuestión. Dependiendo de que se lleve a cabo una compra de CFDs, posicionamiento alcista, o una venta de CFDs que no se tienen en cartera, posicionamiento bajista, a más de una sesión, habrá un coste de financiación que se calcula con Eonia o Libor más un diferencial, en el primero de los casos, o habrá un cobro de interereses (que tributan), en el segundo de los casos.

- Los CFDs ofrecen la posibilidad de invertir al alza y a la baja en el IBEX 35 y no tienen vencimiento.

- Para un posicionamiento alcista en el IBEX 35, suponiendo que cotiza en los 8.500 puntos, si un inversor quiere comprar 10 CFDs tiene que depositar unas garantías por valor de 4.250 euros, que son el 5% de 8.500 x 10. Si mantiene ese posicionamiento alcista varias sesiones tendrá que pagar un coste de financiación diario de [Valor de la posición x (Eonia o Libor+ 3%)/360 días].

- Al tratarse de un producto emitido por una sociedad privada, el Emisor, existe riesgo de contrapatida.



VENTAJAS

• Se puede operar tanto en largo como en corto. Podemos aprovechar tanto las subidas como las bajadas.
• Multitud de subyacentes que permiten disponer de un gran abanico de oportunidades. Productos de diversos países en gran variedad de divisas que mejoran la diversificación de nuestra cartera.
• Poseen apalancamiento. Con unas pequeñas garantías, podemos mover un nominal mayor. Esto nos da la posibilidad de obtener buenas rentabilidades con pequeños movimientos del mercado. Es decir, nos dan acceso a operar intradía.
• Únicamente se mueve en base a un subyacente. No hay otras variables que determinen sus oscilaciones. Si el mercado cierra, el CFD sobre subyacente se paraliza.
• Posibilidad de introducir órdenes condicionadas como por ejemplo OCO (One Cancel the Other) o If Done así como órdenes relacionadas de todo tipo (stop, límite, stop móvil, stop si bid, etc.)

INCONVENIENTES

• Algunos valores con poco volumen no se encuentran en corto y/o no permiten apalancamiento.
• El apalancamiento se convertirá en un inconveniente si no usamos los stops de protección y no respetamos nuestra gestión de capital y control del riesgo.
• El CFD no replica a la perfección el movimiento del subyacente, por lo que en gráficos diarios o inferior (marco temporal más corto), tenemos que operar directamente con los gráficos del broker. (ProRealTime deja de valer, por ejemplo).
• No son especialmente baratos. Las comisiones globales, ya sea en forma de comisión o de spread, suelen ser relativamente altas.

¿Qué es el Mercado de Valores?

Buenos días.

Hoy os explicaré que son los mercados de valores y en que se dividen.

El mercado de valores es un subsistema dentro del sistema financiero compuesto por un conjunto de intermediarios financieros cuyo papel principal es poner en contacto a compradores y vendedores en los distintos mercados donde se negocian los diferentes instrumentos o activos financieros.

Es un medio de financiación para el Estado y las compañías gracias a la inversión de los ahorradores.

En las dos últimas décadas, el Mercado de Valores español ha vivido una profunda reforma, especialmente a partir de 1987 con la introducción del concepto de anotación en cuenta y la entrada en vigor de la Ley 24/1988 del Mercado de Valores. Paralelamente, la introducción de sistemas de negociación electrónica han permitido mejoras sustanciales en los niveles de transparencia, liquidez y eficiencia y que ha culminado con la constitución Bolsas y Mercados Españoles (BME), sociedad que integra las diferentes empresas que dirigen y gestionan los mercados de valores en España.

Mercados secundarios oficiales

Los mercados secundarios oficiales de valores integrados en BME son:


1- Las Bolsas de Valores (Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia): 

Son mercados secundarios oficiales destinados a la negociación en en exclusiva de las acciones y valores convertibles o que otorguen derecho de adquisición o suscripción. Los emisores de renta variable también acuden a la Bolsa como mercado primario, donde formalizan sus ofertas de venta de acciones o ampliaciones de capital. También se contrata en Bolsa renta fija pública y privada. La organización y funcionamiento de cada Bolsa depende de su correspondiente Sociedad Rectora, pudiendo ser miembros del mercado las sociedades y agencias de valores y bolsa y las entidades financieras que lo soliciten.


2- El Mercado de Deuda Pública:

Los valores negociados en este mercado son los bonos y obligaciones del Estado, letras del Tesoro, y deuda emitida por otras Administraciones y Organismos Públicos. Estos valores también se negocian simultáneamente en las Bolsas de Valores, que tienen establecido un régimen específico para su contratación. El Banco de España es el organismo rector de este mercado.

3- Los Mercados de Futuros y Opciones:

La organización de estos mercados es responsabilidad de MEFF (Mercado Español de Futuros Financieros). Gestiona la negociación de opciones y futuros sobre el índice bursátil IBEX-35,acciones y también sobre tipos de interés y bonos. En julio de 2001 Meff, AIAF y SENAF2 constituyeron Mercados Financieros Holding, SA., primera plataforma de interconexión para la negociación de activos financieros de renta fija (pública y privada) y derivados de nuestro país, hoy integrado en BME.

4- AIAF(Asociación de Intermediarios de Activos Financieros):

Mercado de Renta Fija Privada creado en 1995. Es un mercado de tipo mayorista y descentralizado, donde se negocian valores de renta fija que cumplan determinados requisitos establecidos en la Ley del Mercado de Valores. Además, el emisor debe solicitar su admisión a cotización. La compensación y liquidación de los valores negociados en este mercado se realiza a través de Espaclear.


Tipos de mercado:

- Mercado primario

Las empresas captan recursos propios a través de la emisión y venta de nuevas acciones. Supone nueva financiación para las empresas.

- Mercado secundario

En el mercado secundario se negocian los valores creados y emitidos en el primario. Estos mercados son necesarios para el primario, ya que si no nadie iría a una ampliación de capital o emisión de obligaciones si no existiese un mercado transparente en el que poder vender esos valores cuando lo necesite. No supone nueva financiación para las empresas.