Introducción al análisis fundamental

Buenos días.

La anterior entrada fue introducción del análisis técnicos bursátil, en esta entrada explicare un poco que es el análisis fundamental.

Primero el análisis fundamental se basa en que la cotización de una acción depende de la evolución futura de los resultados de la empresa y cómo compararán con los de los competidores Por lo tanto, habría que estimar cuál puede ser el comportamiento futuro de estos resultados.

Para realizar esta estimación hay que realizar:

• La trayectoria que viene siguiendo la empresa.

• El comportamiento de los competidores (mejor o peor que el de la empresa)

• La situación económica y política del país, en la medida en que pueda afectar a los resultados de la empresa.

• La situación de otros países que sean mercados relevantes para la empresa.

Por otro lado también hay que realizar un estudio en profundidad del balance y de la cuenta de resultados:

El balance nos dirá:

• Si la empresa está suficientemente capitalizada o no.

• Si su nivel de endeudamiento es elevado o reducido.

• Si su liquidez es holgada o si, por el contrario, podría tener problemas para atender sus pagos.

• Gestión de sus existencias, plazo de pago de los clientes, si la empresa es puntual o se retrasa en el pago a sus proveedores, etc.

La cuenta de resultados nos dirá:

• Cómo evolucionan la ventas, si se gana o se pierde cuota de mercado.

• Cómo evolucionan los gastos, si crecen más o menos que las ventas: en definitiva, si la empresa es cada vez más eficiente o no.

• Estructura de la cuenta de resultados: ¿dónde gana dinero la empresa, en su actividad ordinaria o en partidas de carácter extraordinario? 

• Beneficios: ¿cómo evolucionan?, ¿cuál es la rentabilidad que obtiene la empresa?

En el estudio de estos aspectos, se utilizan ratios o indicadores financieros:

• Se puede utilizar cualquier ratio que uno considere conveniente, relacionando las partidas de balance y cuenta de resultados que puedan aportar información sobre la evolución de la empresa. 

• Hay innumerables ratios, los fundamentales son los que veremos a continuación.

Otra cosa importante es que tipo de información utilizamos par hacer estos análisis:

• Información anual que está obligada a presentar las empresas: auditoría de sus cuentas (incluye balance y cuenta de resultados del ejercicio).

• Información trimestral que toda empresa que cotiza tiene que presentar ante las autoridades bursátiles (en el caso de España, ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores, información que es disponible en Internet).

• Noticias en prensa de la empresa, de la competencia, del sector, de la situación económica general (tanto de España, como de otros países donde la empresa tenga actividad).

• Hechos significativos (ampliaciones de capital, renovación del equipo directivo, cambio en la estructura accionarial, nuevos contratos firmados, lanzamiento de nuevos productos..) y que la empresa está obligada a comunicar a las autoriaddes bursátiles (en España, esta información es disponible en la web de la CNMV)..